前面谈到几个重要观察点。抛开金价/股价,先关注这几个问题的走向。
1、疫情在控制,不是在失控。
全球政府已普遍重视疫情发展并采取适应本国国情的有力措施。
无论媒体新闻造成情绪扰动如何,疫情走向控制是大概率事件。分歧仅仅在于,疫情控制的时间、造成损伤的深度。
焦点区域在中美,这是全球需求最大两台发动机,分别对应投资/消费。美国的疫情拐点(或者预期拐点)可能就是 全球经济的第一个“定损日”。
过了“定损日”,市场就进入下一个阶段:“重建”。
2、石油价格战 已经看到谈判曙光,但很难揣测节奏。
沙特 俄罗斯 美国 的三国杀,绝对不仅是 油价这一部分 利益问题,实际牵涉很多地缘政治问题。在此不作展开。
但是大概率,沙特希望通过杀敌一千自损八百,实现:(1)美国对立储问题的支持;(2)美国重回中东遏制俄罗斯的扩张。俄罗斯能接受:(1)政治经济有一个更好的发展环境,不是处处被敌对敌视;(2)油价回到温和区间。
美国的态度和战略才是这个问题的关键。
到底是 重回中东,还是延续 遏制中国 的既定战略。看起来,老美已经没有财力物力下两盘大旗了。
如果最终的结果是对我们有利,未必不是一个 额外惊喜。但如果老美放弃中东,大概率大概率还有新的乱局。沙特小王子可能作死也要作给川建国同志看。
可以说这是目前最大的扰动因素。
3、联储会不会转向负利率,至少要等到美国疫情结束后开牌。
联储第一轮大招(无限QE)已经出了,而且看起来已经见到效果。
美国疫情结束后,相信还有新的问题暴露。经济的创伤需要什么措施来修复,也届时能够开牌。
4、暂时没看到新的金融市场流动性风险。
相信随着事情发展,大家适应了疫情,更认识这个病,自然恐慌情绪会得到消解。大不了就是在家里关1个月到1个月嘛!
更大更严重的问题,比如主权债务危机 等,相信有前车之鉴后,还有一定的解雷和爆发时间窗口。不会那么快让大家再次痛苦。
综上分析,回归金价/股价,我的看法是:
黄金/黄金股本来是波动比较大的品种,预期的循环博弈往往很短完成,甚至日内就可以完成。
但只有深刻理解并抓住我们前面讨论的核心要点,才能更好的投机。
记住,正确投机而非坚定信仰。